Oprocentowanie obligacji od sierpnia w dół. Lipiec okazją na wyższy zysk
Ministerstwo Finansów obniża oprocentowanie detalicznych obligacji skarbowych od sierpnia 2025 roku
Od sierpnia 2025 roku Ministerstwo Finansów obniża oprocentowanie większości obligacji skarbowych oferowanych klientom indywidualnym. Choć część warunków emisji pozostała bez zmian, kluczowe serie obligacji, szczególnie te o krótszym terminie zapadalności, zostały objęte aktualizacją dostosowaną do rynkowych realiów. Jak komentuje resort finansów – zmiany mają na celu zachowanie konkurencyjności oferty detalicznej przy jednoczesnym dostosowaniu jej do spadających stóp procentowych.
Od sierpnia spada oprocentowanie większości obligacji detalicznych Skarbu Państwa.
Największe cięcia dotyczą rocznych, dwuletnich i inflacyjnych papierów wartościowych.
Lipcowa emisja oferuje korzystniejsze warunki i wyższy zysk dla inwestorów.
Spada oprocentowanie obligacji skarbowych. Mniej zysku z obligacji rocznych i dwuletnich
Największe zmiany dotyczą obligacji o zmiennym oprocentowaniu opartych o stopę referencyjną Narodowego Banku Polskiego. W lipcu roczne obligacje (ROR0726) oferowały 5,25% w pierwszym okresie odsetkowym, natomiast dwuletnie (DOR0727) – 5,40%. Od sierpnia te same instrumenty dają odpowiednio 5,00% i 5,15%. Choć marże pozostają bez zmian (0,00% i 0,15%), spadek stopy referencyjnej NBP obniżył całkowite oprocentowanie tych papierów.
Dla inwestorów oznacza to mniej korzystne warunki lokowania środków w krótkim i średnim terminie, co może wpłynąć na ich decyzje inwestycyjne – szczególnie wobec ofert lokat bankowych oraz funduszy pieniężnych.
Sierpień przynosi także zmianę w przypadku trzyletnich obligacji (TOS0728), które w lipcu były oprocentowane na poziomie 5,65% w skali roku. Nowa seria dostępna w sierpniu oferuje już tylko 5,40%. Oprocentowanie to jest stałe przez cały okres inwestycji, a odsetki są kapitalizowane, co oznacza, że zysk końcowy jest wyższy niż w przypadku wypłaty odsetek okresowych. Niemniej i tutaj widoczna jest tendencja spadkowa.
Obligacje indeksowane inflacją również tanieją
Również instrumenty długoterminowe, powiązane z inflacją, odczuwają zmiany. W lipcu czteroletnie obligacje (COI0729) były oferowane z oprocentowaniem 6,00% w pierwszym roku, a dziesięcioletnie (EDO0735) – 6,25%. Sierpniowa emisja obniża te wartości do odpowiednio 5,75% i 6,00%. W obu przypadkach mechanizm naliczania odsetek w kolejnych latach pozostaje bez zmian – oprocentowanie jest ustalane na podstawie wskaźnika inflacji powiększonego o stałą marżę (1,50% dla COI i 2,00% dla EDO).
Rodzinne obligacje również z mniejszym kuponem
Rodzinne obligacje skarbowe przeznaczone dla beneficjentów programu „Rodzina 800+” również odnotowały obniżkę. W lipcu sześciolatki (ROS0731) oferowały 6,20% w pierwszym roku, natomiast dwunastolatki (ROD0737) – 6,50%. Od sierpnia stawki te wynoszą odpowiednio 5,95% i 6,25%. Pozostałe zasady pozostają bez zmian – obligacje te są indeksowane inflacją, a ich marże wynoszą odpowiednio 2,00% i 2,50%, co czyni je wciąż jednymi z bardziej atrakcyjnych instrumentów długoterminowego oszczędzania dla rodzin z dziećmi.
Bez zmian pozostało jedynie oprocentowanie trzymiesięcznych obligacji (OTS1025), które wciąż oferują 3,00% rocznie i są wypłacane jednorazowo w dniu wykupu. To instrument adresowany głównie do inwestorów szukających krótkoterminowego, bezpiecznego sposobu ulokowania środków.
